“史上最严”第四轮环保督查还在如火如荼地进行的时候，国务院办公厅日前又印发了《第二次全国污染源普查方案》，标志着相隔十年的第二次全国污染源普查启动将至。一轮轮强力政策轰炸下，表达了国家势必将长期进行环保整治的态度，打破了此前市场认为环保治理仅是一次运动式监管的预期。

 

　　并且，环境保护部近日发布了2017年第44号公告，批准《固体废物鉴别标准通则》为国家固体废物污染防治技术标准，这一政策直接针对的是固废领域，以及拥有灰色地带较大的危废领域。

 

　　就在该通则发布当日，股价均处在下跌盘整过程中的首创环境和东江环保，突然遭遇大资金的暴力拉升，这是否会是公司股价爆发的前兆？

 

　　持续加码的环保政策，利好环保行业长期发展

 

　　环保治理的政策强度和执行力度都远超预期。第四批环保督察已经全面启动一段时间，对比前三批环保督察结果而言，无论是问责人数，还是罚款金额都出现明显增长，这表示中央环保督察力度在持续趋严，直观可感受到各地不少重污染企业被强制关停，导致钢铁、有色金属产能短期出现短缺。

 

　　而在北京召开的京津冀及周边地区大气污染防治协作机制第十次会议讲话中，明确表态将坚持分类指导，按照“先停后治”原则妥善处置“散乱污”企业，坚决杜绝“散乱污”企业异地转移和死灰复燃。

 

　　就在第四批环保督查强力执行的时期，又一项重要的环保普查已经预定好时间。2017年9月10日，国务院办公厅日前印发了《第二次全国污染源普查方案》，普查启动的标准时点为2017年12月31日，这一场相隔十年再次启动的全国性环保普查，再次表明了国家对环保治理的强硬态度。

 

　　持续加码的政策压力，是行业的长期利好。对于强制关停企业，市场出现部分质疑的声音，认为强治关停对环保行业构成短期利空。

 

　　但实际看来，强制关停对环保行业影响比较有限，首先被关停的企业多属落后产能，且多数是一些小企业，本身实力有限，短期不具备配置环保设施的能力；而从长期来看，关停部分重污染企业，对在运营其他企业构成强烈震慑，刺激现有企业安装环保设施，而已关停企业未来复产的必备条件之一是环保处理设施健全，进一步刺激环保需求增加，因此，先停后治对环保行业构成长期利好。

 

　　环保行业大环境持续受到政策利好的情况下，有一则针对固废领域的《固体废物鉴别标准通则》，在悄然提升固废及危废的关注度。

 

　　固废领域或成焦点，危废领域更有巨大的隐藏市场

 

　　2017年9月21日，环境保护部发布2017年第44号公告，批准《固体废物鉴别标准通则》为国家固体废物污染防治技术标准。

 

　　这一通则的发布在提升固废板块的关注度同时，还将有利于危险废物的鉴别。固体废物鉴别是危险废物鉴别的前提，如果一个物质不属于固体废物，那么它就不属于危险废物。

 

　　而危废行业因其处理技术要求严，成本高等因素，存在瞒报、少报的情况，实际危废的产量可能远超统计数据。根据美国环保署的资料，2009-2013年美国固废年产量约7.5亿吨，危废产量在3500万吨左右，占比4.6%，挪威、瑞士、韩国占比分别为8%、7%、4.5%。即使按照保守的3%估计，对应我国近几年30亿吨/年的固废产量，危废产量是在9000万吨左右，多出统计数据的4000多万吨一倍还有余。

 

　　受此影响，首创环境和东江环保突然迎来了股价的暴力拉升。

 

　　股价遭暴力拉升，公司基本面优秀

 

　　一、首创环境

 

　　刚经历一波股价回调的首创环境，于发布《固体废物鉴别标准通则》的2017年9月21日遭遇急速拉升，冲涨14.55%至收盘，全天交易量、交易额达到5827万股、1764万港元，是前一交易日的10倍多；2017年9月25日，恒指受内房股板块拖累大跌380点，但首创环境股价仍然坚挺收涨至6.56%，成交量依然不低。

 

　　行业环境持续向好+股价突发异动的首创环境，还有坚实基本面支撑其后续的表现。

 

　　首创环境公司持有新西兰最大垃圾管理服务商——BCGNZ集团51%的股权，作为市场分额超过30%的综合性垃圾管理服务商，为首创环境提供着稳定的利润和现金流。

 

　　2017年上半年该集团总收入及期间盈利分别为5.9亿元人民币(单位下同)及6120万元，为首创环境贡献70%的收入和80%的净利润。

 

　　此外，公司国内项目储备充足，是未来发展的坚实基础。公司于2017上半年新取得国内项目进度加快，至6月底公司公司已储备国内项目37个，包括13个垃圾焚烧发电、4个垃圾填埋、5个厌氧处理、6个收储运、4个危废处理项目等，设计年处理生活垃圾780万吨，投资规模人民币109亿元。2017年上半年新取得5个项目，设计年处理生活垃圾81.2万吨，投资规模人民币10.7亿元。这意味着公司可保持未来2-3年的业务快速发展。

 

　　二、东江环保

 

　　同样经历一波回调后在底部盘整的东江环保，于9月21日也迎来了成交量5倍放大，收涨9.5%的暴力拉升。

 

　　作为基本拥有危废全目录种类的东江环保，是危废行业当之无愧的龙头企业，其基本面的坚实度或能支撑公司在行业持续向好+股价异动的时刻，有自己的不俗表现。

 

　　公司营收结构改善明显，主业同比增速走高。2017年中报显示，公司资源化利用收入同比增长50.78%，占比为37.37%；工业废物处置收入同比增长53.56%，占营收比为37.50%；环境工程及服务收入同比增长31.08%，占营收比为10.16%，公司各项主业都在逐步转好。

 

　　大量投产项目更是公司未来业绩保障。东江环保2017年上半年新投产项目包括湖北天银6万吨/年、珠海永兴盛1万吨/年；并预计4季度投产项目有东莞恒建8万吨/年、衡水睿韬扩建约7.75万吨/年，合计今年投产22.75万吨/年，并预计18年建成项目有江西28万吨/年、福建南平2万吨/年焚烧项目、山东潍坊约20万吨/年项目、湖北仙桃1.78万吨/年项目、江苏南通约4万吨/年项目，共计55.78万吨。公司危废产能投产速度同比100%增长，未来增速将进一步加快，未来业绩值得期待。

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