重构，是贯穿水处理2018年的主题。

 

　　以“水十条”为起点，水污染防治行业经历冰火两重天，包括前期咨询、点源控制、流域治理在内的多个板块在经历野蛮生长后全面进入调整期。此后的三年时间里，这一原在政策面前呈现出敏感、脆弱的产业正趋向成熟。

 

　　2018年是转折之年，也是蓄力起点，在调整中蜕变，在变革中成长，经历过阵痛的水处理产业才能高飞。而在新旧交替之际，当我们展开2018年水处理行业发展图谱，寻找风险中的机会，或许，阳光已经透了出来。

 

　　转折——找寻新“量”点

 

　　展望2019年，注定不简单。外部环境的不确定性仍大，刚性需求犹存但掣肘也多，多项治水任务的推进路径和节奏也至关重要。2018年是新修订的《水污染防治法》实施元年，也“水污染防治行动计划”全面推进的一年。同样地，在生态环境部提出的七场标志性重大战役，其中半数与水污染防治息息相关，分别为城市黑臭水体治理、渤海综合治理、长江保护修复、水源地保护。

 

　　度过青春躁动期的黑臭水体治理则迎来了新一轮强力催化剂——专项督查。尤其近1年来，中央环保督察常态性深入挺进、水生态环境质量日渐严苛，城镇黑臭水体整治项目频率明显加速。而如果将黑臭水体整治考核指标看成一次次检测，正在进行的专项行动是期中考试，一年半后的2020年是则将被视作终极大考。不断提升的重视程度也预示着产业的原有格局将被重构：新一代污水处理技术应用模式产生，实现黑臭水体治理技术整体升级或优胜劣汰。

 

　　同样被频频置于聚光灯下的还有饮用水水源保护。一幅几乎横亘2018年全年的“划、立、治”饮用水水源保护图景渐已成型：《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动方案》《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动包保协调工作方案》等顶层设计层层递进；与之同行的还有一场场密集释放，逐层加码的督查专项行动。至于具体2019年，整治目标为全国县级以上城市饮用水源地要全部完成整治，而这更是一个量多面广的任务。

 

　　除了饮用水水源保护，农村污水处理也将成为2019年的亮点之一。2018年2月，中央办公厅、国务院办公厅印发了《农村人居环境整治三年行动方案》，提出要梯次推进农村生活污水治理。八个月后，《关于加快制定地方农村生活污水处理排放标准的通知》《农业农村污染治理攻坚战行动计划》相继出台，为农村水环境的改善提供了政策支持。根据测算，到2020年村镇污水处理率将超过59%，后“十三五”时期预计市场空间仍拥有1187亿。

 

　　春天——权益主要布局成长

 

　　多数业界人士认为，2019年水处理产业增速会小幅上扬。顶层设计方面，仍然会延续积极有效的制度建设，和稳健中性的执法专项督查行动。2019年水处理市场存在的变量，则偏重于在外需面对投融资环境带来的冲击，以及中小环保民营企业的活力和信心。

 

　　为应对水环境治理进一步下沉的格局，实现高质量增长目标，宏观政策适度正向调节可能性很大。预计2019年治水政策标准将更具有针对性，既会有一系列具体的短期政策，也会有相应的中长期应对举措。可以想象的是，伴随着更多政策和市场投资价值的发现，2019年中长期资本密集入市的趋势或仍将持续，这也将在未来的水处理市场层面对资本市场起到维稳作用。

 

　　纾困驰援正在展开，民营企业融资迎来回暖，由资本市场带来的“至暗时刻”或已微露曙光。从近期来国家推出的一系列环保政策来看，国家对水处理产业的支持力度逐步加大，既包括资金的投入，也包括税收政策及其他方面的特殊优惠。而从细分板块来看，各类污水处理专用机械、市政管网、污泥处理处置等设备，以及膜组件、药剂等环保产品仍将加速释放刚性需求。

 

　　诚如在工业废水治理方面，根据《2008—2020 年中国环境经济形势分析与预测》，在处理水平正常提高的情况下，“十三五”期间的废水治理投入将达到13922 亿元。具体来看，促进工业废水处理的核心设备及水处理剂的生产制造，同时水环境监测仪器设备以及河湖环境智能化系统平台发展将令业内瞩目。而在污水处理方面，根据国家新型城镇化规划要求，到2020年，全国所有县城和重点镇具备污水收集处理能力，县城、城市污水处理率分别达到85%、95%左右。

 

　　择优——主动求变 强者恒强

 

　　然而随着环保标准日渐提高，现有酸碱中和、微生物代谢、膜分离等传统技术，越来越难满足处理要求。这也意味着，曾经的市场生态出现了变局：“高杠杆是刀尖下起舞。赚快钱的时代结束了，市场将更加专注价值投资。”

 

　　提质增效、注重现金流管理能力的脚步比乐观的预期更早、更急。业界资深人士认为，在迄今去杠杆的发展大势下，此前大刀阔斧并购，在带来了难以偿还的债务同时，也难以实现此前几年的高速增长。第一时间的焦虑与惶恐过后，水处理行业更要谋划长远发展路径，产业发展也从粗放式向定制化的转变已箭在弦上。从拼价格、靠补贴到拼质量、重效益，2018年资本寒冬对水处理有如醍醐灌顶，“量价并驱”的新格局正在来临。

 

　　由于市场预期已经明显转变，对于未来一年，整体来看，受市场需求端、供应段等多维度监管的持续推进，水处理市场继续进入调整通道。但即便环保产业链重登风口，也难恢复到此前红极一时的行业盛况。在游戏规则亦或投融资环境都走向理性的同时，其中掺杂的水分也将丧失掉最后一丝侥幸空间。污水处理、供水设备、水生态修复也在经历长时间调整后率先迎来洗牌，预计未来整体水处理市场将进一步承压。

 

　　随着饮用水水源保护、黑臭水体治理等专项督查行动的升级和延伸，从“重建设、轻运营”转向覆盖工程全生命周期将成为水处理未来一段时间内的应有之义。而对于竞争激烈的水处理企业而言，努力和焦虑并行或将成为常态。但可以肯定的是，在今后的市场竞争中，只有综合实力强劲、技术体系完善、工程经验丰富，能保证环境治理长期效果的环保企业才能够把握这难得的机遇。

　　
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